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全球企业愁盼经济“解封”

2020-05-13 来源:中国商务新闻网      标签: 全球经济  国际经济与贸易 

 新冠疫情肆虐令全球企业受到巨大冲击。2020年这场波及了全行业的危机让我们见证了历史:美股数次熔断,油价暴跌,企业出现倒闭潮,上亿人口失业。一场关于衰退与复苏的持久战即将到来。全行业正在进入了史无前例的“社会达尔文主义”时代——适者生存。许多专家认为,危机过后,世界将大不相同。“没有成功的企业,只有时代的企业。”全球企业均面对新一轮的市场竞争与挑战,企业如何适应全球化新形势和世界政治经济新变局,如何看清未来的发展方向,在当下尤为重要。

  企业业绩急速恶化

  据日经新闻报道,全球企业的业绩在急速恶化。全球主要企业2020年1-3月的合并纯利润同比下滑了40%。日本和欧洲的企业减益率达到70%~80%。航空企业全部亏损,汽车行业的业绩恶化也很明显。市场预计全球企业在4-6月还将继续维持约四成的减益。

  根据QUICK FactSet的企业财务数据,日本经济新闻统计了全球约8400家企业的公开数据和市场预期。1-3月的整体纯利润为4400多亿美元,同比减少了40%,回落到2015-2016年的水平。

  从不同地区来看,日本企业下滑78%,降幅最大。其后是欧洲(71%)和美国(36%)。在日本和欧洲,属于汽车和材料能源等业绩恶化严重业种的企业较多,而美国的信息技术产业、医疗健康产业增收,支撑了整体。

  预计全球企业4-6月业绩下降40%,日欧企业的减益率达到五六成。最早重启经济活动的中国将从1-3月的下降26%恢复到下降12%,全球企业7-9月的减益率将降到一位数。但是,疫情平息如果需要更多时间,全球整体的下降仍不可避免。

  从不同业种来看,73家航空企业的1-3月最终损益为共亏损58亿美元。日本全日空控股和美国联合航空等日美欧的航企陷入了亏损。达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安预计,4-6月销售额将同比下滑90%。届时亏损额进一步扩大的可能性很高。

  一度停产的全球158家车企1-3月的最终损益为下降85%。4-6月整体预计转为亏损。美国福特汽车4-6月的亏损额预计将从1-3月的6亿美元扩大到50亿美元以上。德国大众首席财务官弗兰克·威特也预计大众4-6月出现亏损,“将迎来最严峻的时期”。

  由于出行限制,零售和服务行业的业务环境发生了很大的变化。德国阿迪达斯在全球有70%的门店停业。首席执行官卡斯珀·罗思德表示,“3月中旬的营业环境突变,出现了断崖式下跌。”美国的老牌高级商场也在进行破产磋商。

  不过,一些行业如信息技术产业、通信和医疗产业保持坚挺。居家办公需求让云服务和视频会议的利用扩大,美国微软在1-3月更新了季度最高收益纪录。首席执行官萨提亚·纳德拉表示,“2年份的数字革命在2个月内发生了。”由于人们大量囤积药品和日用品,强生收获了55%的增益率。花王和宝洁也增加了利润。

  利润预期较上年底减两成

  据日经新闻报道,2020年度约1900家主要企业的净利润预期已经比去年底下降了两成。有分析认为,4月以后的业绩恶化仍未被考虑到,在各企业财报发布后进一步下调预期的可能性很大。

  日本经济新闻利用QUICK FactSet的数据,以总市值在50亿美元以上的全球企业为对象,在4月23日统计了本年度(2020年4月-2021年3月)的市场预期收益。预期净利润合计约为2.9万亿美元,比疫情扩大之前的2019年底预期减少约两成(约8700亿美元)。

  亚洲(不含中国和日本)以外所有地区的企业预期均为最终利润下降。从相比2019年底的降幅来看,欧洲为30%,美国为24%,日本为20%。

  与上财年相比,利润降幅较大的是美国,减少15%。汽车的生产低迷和航空需求的下滑将长期持续,分析师预测福特汽车最终亏损20亿美元,联合航空将出现27亿美元的最终亏损。

  此外,人们减少外出的影响也很严重。华特迪士尼的净利润预计减少一半。经营赌场的拉斯维加斯金沙集团的净利润预计减少98%。不仅餐饮店停业,大型活动等也相继取消,可口可乐利润预计下降6%。有望实现利润增长的仅为奈飞(Netflix)和医药制造商等美国的部分企业。

  日本企业的利润预计下降2%。预计丰田的利润减少近两成。ANA控股和日本航空或将出现亏损。JR东海由于新干线需求的下滑,预计出现逾三成的利润下降。

  大企业资金枯竭风险升高

  日本经济新闻对全球约3400家上市企业的资金周转情况进行推算发现,如果销售额减少三成的状态持续半年,将有1/4的企业用光手头资金。企业的资金枯竭风险出现升高。

  日本经济新闻使用调查分析网站QUICK FactSet的企业财务数据,对各企业的资金周转情况进行了推算。计算了根据销售额下滑程度和持续时间,手头资金枯竭企业的变动状况。

  推算显示,收入减少一成的情况持续3个月,将有9%的企业资金枯竭。收入减少三成的情况持续6个月,资金枯竭的企业将增至24%,持续12个月后,资金枯竭的企业将达38%。如果收入减少六成的情况持续1年,将有超过50%的企业资金枯竭。推算的前提为,企业并未借新债还旧债。

  实际上,企业将通过减少分红、借新款还旧债、追加融资等方式筹措周转资金。不过即使在借款还债的前提下进行推算,收入减少三成的情况持续6个月,也有9%的企业资金枯竭。收入减少六成的情况持续1年的话,资金枯竭的企业将增加至32%。

  “为应对飞机长期停飞,将最优先增加资金”,英国廉价航空公司易捷航空4月上旬向英格兰银行(央行)发行了6亿英镑的短期票据。这是英国3月推出的支援大企业的政策。

  美联储包括低评级债在内,最多将购买7500亿美元的公司债。这相当于美国公司债余额的13%。德国政府实施无限额融资,单笔金额超过1亿欧元的大额融资申请已经达到172亿欧元。

  为增强企业的资本,日本设置了总额1000亿日元(约合8.62亿欧元)的出资框架。但规模还不到德国准备的1000亿欧元基金的1%。在法国方面,着眼大型汽车厂商雷诺等,法国经济和财政部长勒梅尔提及了重要企业的国有化。在美国方面,政府是否将持有航空企业波音的股份成为关注焦点。



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